【财经】中华制漆上半年营收大跌29%，亏欠扩大至2158万港元

8月28日，中漆集团（01932.HK）发布2025年半年度讲授，本年上半年集团总收入为1.063亿港元，同比减少28.3%，其中包括销售收入9689万港元及投资物业的房钱收入945万港元。毛利率为39.5%，上年同时为39.2%。集团录得归母亏欠约2915万港元，较2024年同时的亏欠1497万港元加多亏欠1418万港元。

中漆集团示意，亏欠显赫加多的主要原因是投资物业的平正值编削变动以及涂料居品销售额显赫减少所致。具体而言，本年上半年，集团录得投资物业平正值亏欠836万港元，而2024年同时则录得平正值收益净额320万港元。此外，本集团濒临涂料居品销售额下落29.3%，导致毛利下落30.6%。尽管如斯，涂料业务濒临的挑战已被量入为主营运成本及提高效力所抵销，这稍许玩忽销售额下降的负面影响，从而减轻了本年上半年全体亏欠加多。

2025年上半年，本集团录得毛利减少30.6%，原因是销售额较2024年同时减少29.3%。由于涂料行业的市集竞争强烈，加上中国内地及香港的房地产及建筑行业对建筑涂料居品的需求减少，导致毛利下落。为此，本集团推论了策略性订价编削以保捏竞争力，包括针对性的客户扣头，从而看守市集占有率。尽管濒临此等挑战，毛利率仍展现出可不雅的韧性，与2024年同时比拟，仅下降0.6个百分点。

2025年上半年，中漆集团涂料业务销售收入为9689.3万港元，同比大幅下落29.3%。分业务来看，2025年上半年，工业涂料居品收入5648.50万港元，同比减少13.0%；建筑涂料居品收入1719.0万元，同比减少51.2%；一般涂料和赞助居品收入2321.8万元，同比减少37.1%。此外，涂料业务录得亏欠2158万港元，上年同时亏欠1930万港元，主如果因为销售收入减少。

本年上半年，对中国内地批发及零卖分销商的销售同比显赫减少13.8%。中漆集团示意，此跌幅主如果由于中国内地房地产市集不景气；及涂料行业的弥散及竞争压力所致。涂料行业正濒临供过于求的问题，而近期的产能膨大令问题进一步恶化。市集竞争加重导致强烈的价钱战，迫使制造商减价，导致盈利智力碰到挤压。

本年上半年，对中国内地私东说念主住宅物业名堂房地产缔造商及为其责任的承包商的销售同比显赫下降97.5%。此跌幅归因于多项要素：中国内地房地产市集捏续低迷、新址地产名堂进展停滞及投标扫尾待定。

本年上半年，对中国内地工业制造商的销售同比显赫减少13.0%。中漆集团示意，此大幅下降主如果由于涂料行业竞争加重，以及工业涂料居品出现新供应所致。于轨则本年上半年，历来占中国内地行业销售额逾50%的建筑涂料需求捏续大幅减轻。因此，过往稀罕坐蓐建筑涂料及涂料制造商渐渐将重心转机至工业涂料坐蓐。此策略性转机加重了中国内地国内市集的竞争压力。

测度2025年下半年，本集团将透过「振兴业务阵势及举止」，积极应付外部环境变化、国内需求不及、经济步地严峻等要素带来的市集波动。有意要素乃计谋导向与市集动态之间产生协同效应，预期可促进行业内收复可捏续的经济增长。于更广博的经济鸿沟，预期供应链及市集出清经由将加快优化。为配合宏不雅经济计谋的导向，涂料行业将于下半年开动入辖下手应付及改造产能失衡的问题。

鉴于2025年上半年销售收入显赫减少，透过与中国内地、香港偏执他地区的现存及潜在批发商扣问，本集团络续积极扩大其袒护范围及拓展商机。此市集方针对扩大本集团的分销收集、进步其布局及市集占有率至关进犯。此外，本集团致力于于为客户提供高质地的涂料居品，提供优质的售后管事，幸免同质化居品及内卷式恶性竞争。

强烈的竞争以及投资物业的平正值亏欠编削对本集团2025年上半年的全体功绩产生不良影响。为此，本集团将络续推论振兴业务阵势及举止，以提高盈利智力。本集团已就营运资金需求进行全面评估，以提高资源分拨效力。策略的中枢为优先偿还高息假贷，旨在缩小财务成本及提高资金流动性。财务现象有所改善的后果可从本集团的银行偏执他假贷大幅减少18.2%体现。成本量入为主阵势及营运成本优化在加强本集团财务现象方面发扬了不能或缺的作用。测度过去，本集团将致力于于汲取策略性阵势，旨在灵验减低净现款流出并看守剖析的资金流动性。本集团深明此等发愤对看守财务矜重的进犯性，因此络续汲取审慎的资源不停阵势，以优化财务运作。

在此配景下，本集团坚捏优化振兴业务阵势及举止。主义分为三方面：1）丰富居品组合及确保竞争力；2）扩大并加强中国内地、香港偏执他地区的分销收集；及3）提高营运效力及缩小成本。本集团将络续汲取审慎的风险不停，并对其业务状态看守具警悟的派头。（涂界）

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